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2013年10月18日 09:44
記者楊伶雯/台北報導
美國舉債上限議案趕在10/17期限前過關,美債問題暫時解套,調高債務上限至明年2/7,政府恢復營運至明年1/15,摩根投信認為,美股短多走勢值得期待,同樣具有景氣復甦題材的歐日股市也可望同步受惠。
摩根投信副總經理劉玲君指出,雖然美債問題牽動市場敏感神經,但就過去經驗來看,每8-9個月就會上演一次美國債務上限談判,自1960 年以來已上調近80次之多,早就不足為奇,且金融市場對於美債問題的負面反應有逐年遞減跡象。
根據摩根投信統計,近3年來,S&P500指數在美債問題解決前3月的表現,從2011年的5%跌幅, 2012年收歛至下跌1%,今年甚至走升2.4%,顯見市場對於美債上限調高已有預期。
至於美債問題解決後的美股表現,則取決於當時的經濟基本面。劉玲君說明,由於2011年還有歐債來搗亂,景氣復甦動能脆弱,美股表現也受到影響,拉近至2012年,美債危機解除後,股市充份反應美國經濟築底回升的利多,漲升氣勢相當強勁。
劉玲君認為,預期美債上限議題延後的慶祝行情有限,將是先短多後緩漲的格局。劉玲君分析,美債上限問題並未完全解決,只是往後遞延,短期景氣利多可能受抑,年底前將偏向緩漲格局,市場轉向聚焦企業財報發布結果,待明年初債務上限與預算問題順利解決後,美股可望在景氣復甦與企業獲利回升下展開中多行情。
眼見美債違約的最糟情形並不會發生,極端事件風險向後遞延至明年初,不過,美國仍存在債務上限不確定性,因此,劉玲君表示,短線來看,資金偏好將持續轉向同樣具有高度景氣能見度的歐洲及日本,不僅日股受惠安倍三隻箭策略收效,歐洲經濟也逐季復甦,吸引資金大舉回流,預期在美國債務上限壓力解除後,歐日股市將隨風險偏好改善而有上揚機會。
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